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2021年11月23日

板塊觀察 張予涵

高檔產品銷情佳 潤啤具上行空間

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華潤啤酒(00291)獲納入恒指成份股,是繼百威亞太(01876)後,第二隻啤酒股晉身藍籌,可見啤酒板塊更受重視。 根據歐睿國際(Euromonitor)數據,去年中國啤酒銷量佔全球的22.7%,較次席美國的12.1%,高出接近1倍。不過,近年內地啤酒銷量有放緩趨勢。去年防疫封鎖措施令餐飲業大受打擊,殃及啤酒銷量;兩大國產品牌華潤啤酒、青島啤酒(00168)銷量雖較為平穩,但整體來說也是停滯不前【圖1】。 然而,內地啤酒市場集中度甚高,根據中國酒業協會數據,潤啤、青啤、百威英博、燕啤及嘉士伯,便佔去92%的市場份額【圖2】,意味龍頭品牌具競爭優勢,可透過加價或優化產品結構擴大收入。 產品高 ...

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