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2021年11月22日

投資者日記 畢老林

債市「謎團」重演 對沖通脹諷刺

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11月21日,周日。執筆時,新一任聯儲局主席提名仍懸而未決,四天之後又四天,結果出來後,美國人看來真的夠鐘吃火雞了。時代不同,央行在氣候變化、數碼貨幣、ESG等新領域可以扮演什麼角色,已成為關鍵任命的重要考慮。若非這樣,總統拜登也用不着在主席鮑威爾與女性理事布雷納德(Lael Brainard)之間如此糾結,魚與熊掌難以取捨。 話得說回頭,從聯儲局傳統職能出發,貨幣政策與宏觀經濟怎樣互動,投資者可以想得很複雜,既擔心遲遲不加息通脹失控,又生怕太早出手扼殺增長。歐洲爆發新一波嚴峻疫情,再次提醒決策者抗疫仍有漫漫長路,這一切令利率、股市、商品、美滙都難有清晰方向可見,央行只能見步行步,政策向鷹鴿任 ...

(節錄)全文共1530字