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2021年8月21日

宏觀灼見 黃培芬

美股調整機會大 吼受惠政策ETF

理論上,通脹上升速度加快將引發短期息口和債息向上,但美國10年期國債孳息率自今年3月開始反覆向下,市場解讀為通脹升溫是去年因疫情令基數低的效應;經濟重啟,供應鏈追不上需求,物價上升也只是短期現象,不太擔心長期通脹趨勢向上,反而憂慮聯儲局提前收水使經濟放緩。這個預期理應對美股有壓力,但充裕流動性驅使投資者不怕高估值風險,流入美股ETF的資金達5200億美元,分析更估計,2021年全年流入總額將升至8000億美元,超出過去9年的總和。 財赤續升推高債息 標普500指數今年累積升幅約17%,歐股也不遑多讓,漲幅也有18%,遠遠拋離恒指跌3%和新興市場微升2.6%,說明分散投資的重要性。過去5年,ho ...

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