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2021年5月29日

ETF攻略 黃培芬

個別行業ETF泡沫有爆破風險

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資產價格急升急跌是典型泡沫爆破的前奏,但仍需要催化劑出現,這可能是聯儲局收水。美股估值長期偏高,主要是因大規模量化寬鬆(QE)令流動性泛濫,迫使投資者尋找回報。債息受經濟重啟和政府財赤擴大影響,上升機會頗大。 從板塊輪動來看,最近3個月行業ETF的表現排序【表】反映周期相關行業仍領先,緊隨其後是防守類別,最差的是增長類別。顯示市場仍相信經濟重啟,債息向上,傳統經濟股受惠。高估值的增長股需要回調至吸引水平,才可重獲投資者垂青。防守類別暫時不是最強板塊,即投資者不擔心經濟再陷衰退令股市大跌。但如聯儲局開始收水,出現防守板塊領先,可能是泡沫爆破的先兆。 加密幣波幅勁宜加強監管 新冠疫情令環球GDP下 ...

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