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2020年9月29日

金融協會 鄂志寰

離岸人民幣市場豹變新局

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2020年7月底,香港人民幣存款餘額為6583億元(人民幣.下同),此前一度突破7000億元,創過去4年的高位。在2020年全球經濟顯著下滑,國際金融市場動盪不定的大環境下,人民幣資金池逆勢走穩意味深長,離岸市場可能呈現「君子豹變,其文蔚也」的萬千氣象。 一、離岸市場功能轉型升級 過去十餘年間,人民幣走出一條獨特的國際貨幣發展路徑:2008年,美國次貸危機引發全球金融動盪,美元荒肆虐,周邊一些經濟體提出使用人民幣作為嘗試性國際貨幣補充,開啟了離岸市場牽引人民幣國際化的漫長征程。 在很長一段時間內,貿易和投資的跨境交易為離岸市場提供人民幣來源。離岸市場與在岸市場因價格不同形成套利競爭關係。 近年 ...

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