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2020年8月15日

前瞻致勝 高占

科技股及黃金宜減持

美國7月非農業職位新增176.3萬份,高於預期的151萬份;平均每周工時達34.5小時,超過預期的34.4小時;失業率10.2%,比預期的10.5%為低。就業數據表現勝預期,刺激10年期國債及10年期抗通脹債券價格上升,美滙指數亦反彈,科技股稍作回吐;CME把黃金期貨保證金上調6.9%至每手10230美元,觸發金市顯著受壓,價值股則穩步上揚。 以往驅動科技股攀升的重要因素是實質利率及股票預期回報率下降,兩者下跌都是受惠於聯儲局承諾向市場注入無限量資金及向企業提供隱性擔保。以科技股為首的增長股以往一直跑贏價值股,因為在實質利率與預期回報率收縮的大環境下,增長股的預期盈利增長沒有跟跌,因此估值得以 ...

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