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2020年7月20日

納論神州 溫天納

內地第二季數據仍有弱點

早前公布的內地第二季度經濟增長速度反彈明顯,大幅超過預期。綜觀趨勢,上半年GDP增長先跌後升,值得樂觀的是目前增長速度及經濟指標轉正面。內地製造業的狀況一直為投資界關注的焦點,回穩趨勢明顯,但行業之間開始出現分化,下半年中美經貿摩擦和海外疫情第二次爆發的潛在衝擊,需要警惕。目前內地製造業信心增強,產能利用率回升,不過受南方水患影響,6月份基建投資增長速度邊際減緩,但專項債和抗疫債支持力度增加,下半年基建有望追回升幅。與此同時,房地產投資水平仍強,而部分內地城市公布的調控收緊政策,筆者估計不會影響全國房地產投資整體復甦的趨勢。 全年增速有望守住3% 談起內地經濟中較弱的一環,焦點為消費領域,受內 ...

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