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2020年1月17日

期權教室 杜嘯鴻

用VHSI計引伸波幅 操指數期權

香港的VHSI/恒指波幅指數是參考美股的VIX而成,VIX在市場上稱之為「恐慌指數」。因為在股票指數大幅下跌時,VIX會明顯上升,恐慌因此得名。VIX的構成主要是根據價外期權的成交價,從期權的對沖原理看,由於要Long Put買保險,預期下跌,Put的期權金上升,導致VIX的數值也向上。 香港的VHSI基本上是跟隨大市的升跌而變動,但以筆者的觀察,香港VHSI與大市同步的現象也不時有之,就是大市升,VHSI升,大市跌,VHSI也向下。這的確是異象,但這也是期權操作者的機會。 花工夫分析添勝算 筆者在《指數期權》書中有數篇文章提及,特別是〈VHSI與HSI的同步現象〉一文,圖文並茂,值得對期權特 ...

(節錄)全文共1598字