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2020年1月15日

智識選股 周慧萍

行業供求趨平衡 信玻受惠價格升

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玻璃業屬強周期性行業,受經濟周期影響相對較大;房地產業為主要應用領域,佔其需求約70%至80%,因此地產周期決定玻璃需求變動。2019年內地新開工面積增速減慢及竣工面積減少,加上汽車銷售和生產下滑,影響需求放緩及價格回落,導致企業盈利水平下降,首9個月平板玻璃業實現收入605億元人民幣,按年增加9.3%;利潤67.5億元人民幣,下降24.8%;利潤率下調5.1個百分點,至11.2%【圖1】。 行業利潤空間料改善 去年首9個月產量增長5.4%,惟需求偏弱導致庫存在年初飆升至近年高位,企業藉減價去庫存,價格指數由年初約1172.6,回落至6月初全年低位的1088.3,跌幅近7.2%【圖2】。 ...

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