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2019年12月5日

隨筆Fund享 徐意

貿易戰火四圍燒 新興滙債成炮灰

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中美兩國勢難於年底前達成貿易協議,資金湧入部分國債避險,導致隔夜美國國債價格抽升。不過,全球貿易戰烽煙四起,新興市場貨幣目前如臨深淵,將不利新興市場主權債市,而個別國家的債務危機,更可能觸發下一波金融動盪。 美國總統特朗普周二揚言,與中國的貿易談判首階段協議可能要等到明年美國大選後才達成,加上美國將恢復向巴西及阿根廷的鋼鐵和鋁材徵收關稅,特朗普四處點燃貿易戰火,新興市場貨幣應聲下挫,美元兌人民幣滙價曾升穿7.07。 巴阿兩國貨幣急貶 一旦新興市場貨幣再陷貶值潮,對相關國家的本幣國債絕非好消息。【圖1】顯示彭博巴克萊新興市場本地貨幣政府債券指數與MSCI新興市場貨幣指數的表現,可見兩者走勢息息相 ...

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