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2019年11月28日

財經DNA 羅耕

紅籌日台化

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內地經濟每況愈下,一眾大行反而齊聲唱好A股,但經濟未知何時見底之餘,市盈率亦近14倍,入市理據實在費解。在港的中資股反而便宜些,國指市盈率僅10倍。 不過,紅籌指數走勢跟恒指完全兩樣,顯然較似A股。A股僅在歷來高位一半,紅籌亦然。近十八年前後的拼圖(之前從未刊出)預示終極低位要待一年以後才見。 拼圖將昔日以對數比例、今天以正常比例比較,不少新興市場都有此不對稱現象,背後原因是市場初期不成熟時波幅巨大,成熟後則轉穩。雖然終極低位後會踩上一格,但亦不逾昔日高位:1997年曾高見近6500點。這種長期橫行,甚似日本和台灣股市。 [email protected]   ...

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