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2019年11月26日

博集先機 魯賓尼

金融市場新繁榮 隱含矛盾要認清

今年5月和8月份,中美貿易及科技衝突升級,導致股市持續震盪,債券收益率跌至歷史低位,但這一切都已成過去,金融市場再次令人目眩。美國及其他國家的股票都邁向新高,甚至有人說股票價值可能出現融漲。金融市場傳聞圍繞着再通脹的可能性,寄望全球經濟放緩,將於2020年被加速增長及更堅實的通脹(有利利潤和風險性資產)所接替。 這種從避險情緒到冒險情緒的突然轉變,反映4個積極發展態勢。首先,美國和中國可能達成第一階段協議,暫時阻止貿易和科技戰升級。其次,儘管英國12月12日大選依然存在不確定性,但首相約翰遜至少設法與歐盟達成暫時的「軟脫歐」協定,英國被強行擠出歐盟的可能性大大降低。 第三,美國對伊朗在中東的挑 ...

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