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2019年11月16日

前瞻致勝 高占

負利率影響大 扭曲資產估值

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上周提出各項負利率出現的原因,今次主要談一談負利率的影響。正如霍華馬克斯所言,在事情未發生之前,我們唯一可以確定的是,無人能確定未來的結果,因此筆者以下提到的影響都只是估計。預測準確度其實不是最重要,因為市場的走勢長期來說會逐步反映現實,投資者要做的事是評估事情的發展與市場趨勢之間的關係,當大家都未摸清狀況,兩者必然存在較大落差,令早着先機者獲得最大利潤,但這樣難度太高;當過了一定時間,事實與市場之間的差距收窄,市場便會發動新一個主要趨勢,在這時上車也不算遲。 央行角色重要 其實要證明負利率對經濟及股市是否正面實在不容易,因為宏觀經濟非常複雜,大大小小的各項因素都會發揮自身影響,亦會左右其他因 ...

(節錄)全文共846字