« 返回前頁列印

2019年10月25日

宏觀灼見 祈連活

美經濟重拾動力 中國未脫困

過去一個季度,環球增長前景進一步放緩,製造業及服務業活動反差更為明顯。美國總統特朗普的關稅政策儘管有所修改,但仍對環球貿易量及商業預期造成負面影響。鑑於製造業普遍走弱,各國央行如美國聯儲局已經在允許的情況下小幅減息,歐洲央行重啟買債計劃並且擴大對銀行貸款(如定向長期再融資操作)。 與此同時,美國、歐羅區及日本等許多已發展經濟體的目標消費者物價通脹仍遠低於2%的目標水平。增長及通脹不達標的根本原因仍是貨幣增長不足,進而導致巴塞爾協議III下對銀行的資本及流動性要求提高,對歐羅區及日本而言,則抑制了量寬政策的作用。 貨幣增長不足是關鍵 貨幣及信貸增長日益放緩,最終導致已發展國家名義GDP增長較原本 ...

(節錄)全文共1257字