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2019年10月16日

價值物語 郝承林

買入的三個時間點

大部分文章討論買什麼,但什麼時候買同樣重要。股神畢非德說自己有85%像格拉罕(Benjamin Graham),但也有15%像費沙(Philip Fisher)。格拉罕只是要便宜,價值嚴重低估就買,不太考慮公司質素。費沙只買優秀的成長公司,估值不太貴就買。費沙的Common Stocks and Uncommon Profits可讀性極高,其中一章正是討論何時買進。 壞消息反成良機 書中先討論一般人如何選擇買入時機,先是正經八百的梳理經濟數據,看看經濟何時會不景氣、利率走勢高低,往往因此而延遲或者取消買入,結果通常都不會令人滿意。 費沙認為,企業遇到巨大困難的時候,便是最佳買入時刻。他舉例如企 ...

(節錄)全文共1250字