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2019年10月5日

財經DNA 羅耕

美元難逃這一跌

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日前看過各地的外滙交投排名,英雖居首,但主要用美元,只是夠大的離岸中心。以100為基,今年4月時,美元的外滙交投佔比為44%,利率衍生工具的則為50%。 美元交投雖仍居首,但佔比較上次稍回。還有,美元素來都居首,但跟滙價無關。是故,論滙升跌不應由交投、外滙儲備等入手,而應回到周期因素尤其息差、通脹差、經濟差等之上。這倒簡單:歐、日等對家大幣已達寬鬆盡頭,無息可減,但美則有。 一旦聯儲局出寬鬆真章,美元就可單邊大跌。之前的美元拼圖不是已失準嗎?且慢,轉角不是不來,只是時辰未到,以前也曾偏離一、兩年,但終會返回軌道。 [email protected]   ...

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