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2019年9月11日

宏觀灼見 曾德明

降準超預期 刺激政策陸續來

過去數月,市場負面消息拖累中港股市表現。中美貿易戰自5月起反覆,為全球經濟復甦帶來阻力,而持續的社會動盪,也令港股受壓。 中美貿易戰在8月再次升級,影響範圍及程度理應較5月時更大,但股市在8月的反應卻較5月時明顯冷靜,事實上,市場某程度上反映進一步惡化的中美貿易戰戰況,中美之間不斷提高的關稅及愈趨強硬的立場預期,持續令投資者情緒和企業信心受損,對兩國企業的邊際影響逐步下降。 經濟數據呈好壞參半 近期市場關注重點已進一步聚焦中國好壞參半的經濟數據,以8月的數字來看,貿易戰下的中國宏觀經濟的確面臨不少壓力。如中國8月的官方製造業採購經理指數(PMI)為49.5,已是連續第四個月低於關鍵的50盛衰分 ...

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