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2019年8月14日

價值物語 郝承林

內憂外患 分散風險

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人民幣兌美元跌破7算,美國說中國操控滙率,實在是沒來由之至。人民幣參考一籃子貨幣定價,其中最主要的就是美元。過去5年,英鎊、澳元、歐羅兌美元分別下跌兩成至四成。假若人民幣滙率完全不動,豈不是被迫跟着美元升值?內地可以通過人民幣(和全球大部分國家)貶值來應對經濟下行和貿易戰,可是香港卻沒有那麼幸運。全球主要貨幣貶值,將在未來幾年對香港經濟有深遠影響。 美元緣何獨強?還不是因為全球主要經濟體,只有美國獨好,加息、量化收緊(QT)和資金流入,美元和美股都升,全球獨強。即使考慮到現在聯儲局減息和結束QT,但其他主要經濟體太過孱弱,美元獨強可能還會持續一段時間。美元強對美股可能是中性(因海外收入變相減少 ...

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