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2019年7月15日

宏觀灼見 Liz Ann Sonders

三板塊異常 美股恐不祥

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標普500指數近期再創下歷史新高,更是自去年1月起第三次衝上重要高位。期間經歷去年初的回調,以及去年底接近熊市和今年5月的大跌市情況,美股在過去18個月恍如坐過山車般經歷幾輪大上大落,最終又回到起點。 回顧美股3輪升跌,我們會發現一些微妙變化。美股首輪升勢由去年1月持續至9月,期間由周期性股份領跑大市,科技股和非必需消費品股更是升市中的大贏家,升幅高於防守性較強的公用股和房託基金逾一倍,而同樣屬高防守性的必需消費品股則錄得負回報。 持續跑輸大市 第二輪升勢則於今年4月底結束,這次卻由公用股及房託基金領先,而能源股及資源股等深度周期性股份則大幅落後。至於最近一輪升勢,仍是以房託基金及醫療保健股等 ...

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