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2019年7月5日

價值物語 郝承林

做過生意的才明白

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滬、深港通開通後,港人能輕易買到A股。貴州茅台是毫無疑問的A股王者,但人們總是嫌它貴,既擔心內地政府反腐會影響其銷量,又擔心國企身份令其運作不佳。約30倍市盈率的茅台是否太貴,從財務報表看或許是,從做生意角度便大概不是。 茅台的一大優勢是不用多元化。很少有公司能做好多元化,尤其是那些為了多元化而多元化的公司。例如當年的諾基亞和現在的三星,一出便是數十個手機型號,好像有很多選擇,但這根本就是沒有王牌產品,不能用一款產品直接擊中消費者的心。 茅台三大市場優勢 多元化有什麼問題呢?一是零件管理困難。只製造一款產品,零件採購和管理都容易;若有多款產品,零件管理便變成大問題。而且不只生產,物流和經銷都會 ...

(節錄)全文共1130字