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2019年7月4日

前沿思考 John Mauldin

下輪衰退降臨 央行勢推MP3

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筆者開啟迷你系列,回應對沖基金名宿達里奧(Ray Dalio)的3篇文章,想不到達里奧在雜誌《福布斯》(Forbes)作出回應,釐清部分觀點,並解釋第三種貨幣政策(MP3)與現代貨幣理論(MMT)的微細分別。 達里奧在回應指出,當下次經濟衰退浮現,各國央行必須付諸於MP3。他解釋,央行一再採用第一種貨幣政策(MP1,指利率帶動的貨幣政策)以刺激經濟,當減息不再管用,就出動第二種貨幣政策(MP2,即量化寬鬆,央行印銀紙,並買入金融資產),直到措施失去功效,於是MP3出台。MP3指貨幣政策與財政政策聯手,財政政策所產生的財赤交由央行貨幣化。而MMT僅是MP3眾多版本之一。達里奧深信下次經濟衰退降臨 ...

(節錄)全文共3380字