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2019年5月6日

宏觀灼見 游國義

美股偏高 候調整入市

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美國股市的走勢出人意料逆轉,自去年第四季市況接近熊市以來,美股出現V形反彈,帶動主要指數一舉收復失地,逼近歷史高位。但這次升幅會否過大甚至過急? 去年底,股市從高位走低,可謂過度反映即將來臨的經濟衰退,但現在的升勢可能已過高,似乎未能反映全球經濟增長疲乏、美國經濟仍然低迷、貿易不明朗持續及企業盈利疲弱等因素。 貿易協議理想推動上行 目前最令人憂慮的是投資者情緒。研究機構Ned Davis Research整合一系列備受關注的情緒指標,編製為「市場情緒調查」(Crowd Sentiment Poll),並涵蓋態度和行為的情緒指標。該指標近期從極度悲觀水平迅速進入極度樂觀水平,幾乎沒有在中性水平停 ...

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