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2019年5月6日

納論神州 溫天納

為何美國經濟好仍要減息?

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自4月以來,環球政治和經濟不確定事件持續,影響股市升勢。當中,美國第一季GDP增長速度3.2%,是2015年以來最高的第一季增長,遠高於市場預期的2.5%。筆者認為主要是進出口貿易和庫存投資拉動,第二季預期將繼續增長,呈現持續10年的增長,這亦為史上持續時間最長的連續增長。在這背景下,通脹壓力卻是不大,仍遠低於2%的聯儲局目標。 內需通脹仍疲弱 聯儲局的焦點估計仍是較弱的國內需求和通脹,並非經濟增長加速的問題,政策面將偏向繼續寬鬆,而非緊縮貨幣。 自去年第三季,美國疲弱的經濟增長速度顯示增長步伐正在放慢, 但源自出口和投資的刺激令美國第一季GDP超預期回升,亦強化了美元的表現。整體而言,一方面 ...

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