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2019年4月18日

沿圖論勢 呂梓毅

資金加快流入 美股恐反高潮

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年初至今環球股市升浪,從資金流向角度看,有兩個弔詭現象值得留意:(1)整體資金流入股市未如想像般強勁,即市場還有龐大資金尚未入市。(2)年初資金積極流入,是促使新興市場股市(尤其A股)表現異常突出的因由(詳見2月14日本欄及3月13日和20日「信圖分析」)。不過,踏入第二季後,尚未投入股市的資金似乎開始有「些微」異樣;另一邊廂,資金淨流入新興市場情況亦持續放緩。今次筆者再透過美國交易所買賣基金(ETF)資金流向數據,跟進最新形勢發展,從而尋找後市發展一些啟示。 對多個股票市場而言(尤其美股和A股),年初至今爆升堪稱是多年來最快最急。然而,正如早前本欄分析,若從資金流向角度看,不難發現資金未算踴 ...

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