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2019年3月30日

經濟3.0 徐家健

拍賣行佣金上升之謎

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拍賣行春拍加上Art Basel,本周末香港人見證藝術市場成行成市,這成行成市,推翻了現代訊息經濟學的「檸檬市場」。 所謂「檸檬市場」,經典例子是二手車交易劣車驅逐良車。劣車驅逐良車,背後的理論是準買家對二手車的性能知得比舊車的車主少。檸檬市場邏輯的推到極致,二手車市場會完全消失。現實世界,二手車市場卻一直存在。 以美國為例,每年錄得約4000萬架二手車成交,超過新車交易數目的兩倍。所有二手車成交當中,有三分二是在汽車經紀行進行。大型二手車經紀行如CarMax,除了替二手車找買家,亦向舊車新車主提供舊車檢修及保養的市場服務。 研究發現,舊車愈舊,二手車經紀在交易時收取的溢價比例便愈高,反映出訊 ...

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