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2019年3月15日

金融協會 浦永灝

全球資產配置的轉折點

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去年初我曾撰文提出,美國的利率水平多年來都在寬鬆狀態,未來或會調高,而全球各大央行將由「放水」變為「收水」,金融市場可能面臨一場風暴,結果不幸言中。 回顧2018年,筆者預期聯儲局繼續加息,全球經濟增長見頂,全球股市及新興市場貨幣等風險資產表現不佳,中國A股則遭受重創,一直表現亮麗的美國科技股也遭到拋售。在美國加息的大環境下,歐洲的地產基金和亞洲高收益債券,還有黃金和石油的表現皆乏善可陳。預料之外的是,西方國家總體通脹水平溫和,中國經濟沒有出現「硬着陸」,人民幣貶值並不嚴重。 今年政治經濟的特點,是美國總統特朗普觸發中美貿易戰的風險進入了穩定期,雖然地緣政治緊張因素並沒有徹底緩和,但是因為這些 ...

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