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2019年3月4日

宏觀視野 David Eiswert

老牛高峰過後 如何化危為機

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踏入2019年,投資者關注已屆「老牛」的美國股市會否保持升勢不變,因預計經濟和企業盈利增長高峰期已過,未來幾季恐將從近年高位回落,這固然會令市場人士不安,但由於中、美兩國的經濟刺激政策效力已相繼減弱,故增速放緩在所難免。儘管如此,投資者仍可在當前環境中發掘良機。 市場變局帶來挑戰 此前,經濟刺激政策帶動增長並利好投資者,然而,宏觀增長放緩則標誌着市場格局有所轉變,衍生自政策的利好日漸消退。上述轉變固然為市場平添變數和波動性,但亦創造機會以重新買入價值被錯估的股票。 股市現正處於周期尾段,雖然市況異常淡靜,投資回報維持高企,但環球經濟格局相較更欠明朗和波動的時期來說,變化不大。鑑於以環比物量計算 ...

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