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2018年8月18日

上善若水 姚穎謙

馬莎單靠食品難有作為

自7月初開始本欄轉講高息股(7月14日、21日BT,7月28日、8月4日Vodafone,8月11日、8月18日馬莎),它們逆巿上揚時恒指下調一成,強勢股如騰訊(00700)、友邦(01299)跌幅更大,可見巿場領導者在估值低企、無人問津時就是理想的研究時機繼而造就進場機會,價值投資總有「未雨綢繆、天道酬勤」所配合,本周繼續跟進馬莎。 馬莎愈發倚重食品業務,是因為該集團服裝業只能穩守。服飾的巿場佔有率繼前年跌30點子後去年再減30點子,從新近業績看來也未見起色:服飾和家居第四季可比(LFL)收入下降3.4%。天氣暖和令高毛利的厚衣需要割價散貨,為求追趕每平方呎銷售KPI只好關閉服裝店或縮舖。 ...

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