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2018年8月17日

一名經人 羅家聰

各路因素看美股 長牛未完買勝沽

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在環球股市皆轉下美股依然強勁,三大指數中納指已破頂,標指近頂,道指未破。無論如何,美股近四五個月來的表現顯然跑贏絕大多數外圍股市;由2009年計起,則是數一數二長的牛市。然而近年各處的風險因素陸續浮面,這個超長牛市升完未呢?還得看看基本因素。影響股市的潛在因素很多,但要選對真正關事甚至領先的則不易。今次經濟、市場因素各揀三個,皆是理論上最為影響股市的,看看對美股有否啟示。 曾經多次指出,將美股按年變幅與美國實質GDP按年增長比較,走勢頗一致,只是GDP滯後於股市一季。這在預測上不理想,加上GDP增長偏向隨機,測亦不易。可作取代一試的是非農職位增長,首先是這數字對市場的影響力大,還有是每月公布, ...

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