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2018年7月4日

林行止專欄 林行止

經濟放緩滙價回順 負債過巨前路難行

一、 在政治特別在貿易上,特朗普的美國不僅和道不同的中國「隻揪」,與「盟友」如加拿大、歐盟及南美洲「諸小」,則陷入苦鬥。表面上看,美國在海外「左右」受敵,加以國內反特朗普移民政策之聲盈耳,美國真是內外交困。可是,實際情況似乎遠較樂觀,那從「隨印隨有」(當然國會設下上限但有需要時上限可以提升)的「無錨美元」(此詞為張五常教授所鑄)的滙價,近日節節上升可見!迄今為止,說世界愈亂美元滙價愈高,與中長期的現實十分接近。 今年第二季,兌一籃子貨幣的美滙指數,升幅已達百分之七,創一年(五十二周)新高;隨着美元強勢而來的是息價上升,比如兩年期政府債券孳息增至兩厘半,剛好為九個月前的一倍! 在世事極度混亂的情 ...

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