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2018年6月21日

市場觀點 謝棟銘

中國貨幣政策更趨靈活

受中美貿易衝突升級影響,近期中國金融市場波動率大幅提高,人行行長易綱也及時在媒體上發聲管理市場預期。易綱表示人行始終高度重視外部衝擊影響,綜合運用各種貨幣政策工具,並把握好結構性去槓桿的力度和節奏,守住不發生系統性金融風險的底線。 自2016年第四季度《中國貨幣政策執行報告》中人行首提穩健中性的貨幣政策後,市場的感受就是貨幣政策穩健偏緊。而人行也由於受到從金融去槓桿到結構性去槓桿,以及美國聯儲局穩步加息等要素制約,在貨幣政策上一直保持着謹慎走鋼絲的態度。 不過自4月以來,宏觀大環境已經出現不少變化。首先,中國信用風險顯著上升,中國企業在境內外債券市場違約事件頻發,而境內信用利差也重新擴大。 其 ...

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