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2018年5月29日

港股策略 林世康

港股高股息策略正當其時

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股息投資對於多數市場參與者而言並不陌生,尤其是近年來在低利率環境下投資者紛紛追逐更高收益率。在香港股市中,高股息策略(即買入一籃子高股息股票)在不同的市場環境下持續產生穩健回報。標普全球的一項研究顯示,在2006年6月至2017年6月間,高股息策略平均每年跑贏標普直通香港指數約210個基點,波動率類似且最大跌幅度較小。 我們認為,該策略的長期良好表現是受到股息率和價值因素的雙重支撐。股息收益一直是港股市場總回報的重要組成部分,過去15年來為恒生指數總回報貢獻了32%左右。同時,高股息股票平均而言估值較低。比如,中資銀行一直是港股市場中股息率最高者之一,多年來派息率保持穩定,其高股息收益率正是低 ...

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