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2018年5月9日

智識選股 伊馬仕

淺談分析盈利質素方法

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傳統金融理論「有效市場假說」(Efficient Market Hypothesis,EMH ),由美國經濟學家法瑪(Eugene Fama)於1970年提出。該理論認為,在股市之中的價格已反映了所有可獲得的資訊,因此無論透過選股(stock selection)或擇時(market timing)均難以獲得超額回報(abnormal returns)。 然而,在現實的投資環境中,仍可發現一些基於不同揀股準則所構建的投資組合,可以獲得顯著的超額回報。在學術上,有悖於有效市場假說的現象,一般都會被稱為市場異象(market anomaly)。其中,以會計基礎相關的異象就包括:盈利公布後的慣性現象 ...

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