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2018年2月23日

市場觀點 陳羨明

中港股市運行邏輯未變

雖然美股下跌從情緒和預期層面都對中港股市造成影響,鑑於當前中國內地的基本面依然穩健,中港股市的運行趨勢並未改變。 去年全球股市的上漲,基於經濟增長、低利率、政治風險因素逐漸消散所推動。今年全球利率將進一步走高,流動性有所收緊,全球股市存在短期波動風險。回看短期事件,歐美日央行利率決議及相關聲明和表態傳遞出的鷹味、美國去年四季度GDP不及預期、經濟增長進一步超預期的空間不大,以及美國非農超預期等,與2月初全球市場下跌的時點一致。 2月以來,美股在持續上漲之後出現暴跌,逐步暴露出其脆弱性,且料仍將維持一段時間。此次美股暴跌的導火線來自對核心通脹的擔憂,而造空VIX的平倉則進一步加劇市場動盪。 在美 ...

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