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2018年2月8日

鴻鵠財誌 盧志威

黑色星期一暴跌實錄

星期一美股尾市崩盤,主要由程式賣盤驅動,由於市場一直風平浪靜,出現了以沽空波動性為主的策略,更推陳出新,發展到用ETF沽空波動性,有人估計如果計及槓桿,大約有400億美元的資金通過沽空波動性搵食!由於VIX在數小時內倍升,不排除2月之後,陸續有期權對沖基金因為炒輸衍生工具,傳出爆煲的消息。 筆者在社交媒體也提到,瑞信的VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN(XIV),單日暴跌九成以上,已經觸發技術清算,並將於2月20日後停止交易,這類沽空波動性的基金為數不少,過去數年由於低波幅的特性,故此取得不俗的回報,而且升幅平均,有投資者視之為高質素 ...

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