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2018年1月25日

滙市攻略 謝貫能

美元後市存暗湧

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美國10年期國債孳息率於上周五傍晚升至3年以來最高,反映投資者對強勁經濟的信心。於當日美市收市時,孳息率升至2.64厘。國債孳息的差距常常對貨幣走勢產生影響,由於資金追逐「無風險」利率,因而影響貨幣之間的相對價值。 合適的例子是美元兌日圓走勢與美日息差之間的歷史跨市場關係。過去當美國10年期國庫券與日本10年期國債之間的息差大,在這些時期美元兌日圓會升值。【圖】中顯示這個關係,當中的日本10年期國債孳息沒有展示出來,因為期間大部分時間,其距離零在10個基點之內。 仔細觀看近期的數據,會發現這個關係在過去兩個月失效,當美國10年期債息由2.36厘升至2.64厘,美元兌日圓實際上貶值,由111. ...

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