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2018年1月18日

理財方略 Alex Bryan

聰明啤打基金不一定聰明

「聰明啤打」策略是指經過挑選證券、採用特別的權重方法或混合兩者,以試圖跑贏市場或實現特定目標(如提高收入或降低風險)的指數基金。 它們帶有主動性質,因此必然會經歷強勢和弱勢表現周期。投資者必須以一個主動基金管理的心態,了解和評估這類策略,並且耐心度過整個周期。 雖然個別聰明啤打基金有其優點,但名過其實也不少。因此,Morningstar會以「策略性啤打」稱呼此類投資,以免誤導投資者。 市面有不少種類的策略性啤打基金,大部分會選擇持有具備在歷史上能跑贏大市的特性或因子的股票。這些特性包括估值偏低、近期表現強勁(動能)、低波動性、高盈利能力和市值小。不過,持有因子並不能保證這些基金都能成功,投資者 ...

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