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2017年12月8日

價值物語 郝承林

內地政策放大股市波動

踏入12月,股市一改年初以來的氣勢如虹,接連下跌,於是市場又紛紛嘗試找理由解釋。推敲股市短期走向,從來都是難事。但不管是升或跌,內地最新公布的幾項政策,大概都會加大市場波動性。 先是人民銀行、中銀監、中證監、中保監及國家外滙管理局聯合公布規範金融機構資產管理業務新文件(「資管新規」),以打擊剛性兌付(發行人包底)、理財產品層層嵌套(槓桿)、投資於非標準化債權類資產(非標)等問題。 北水亂竄 調整劇烈 近年內地理財產品規模發展急速,至2016年底,銀行資產負債表內及表外理財產品總值分別達5.4萬億元和23.1萬億元人民幣。但當中或虛或實的發行人會否包底、籌集資金到底作何用途等問題,一直為市場關注 ...

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