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2017年9月13日

價值物語 郝承林

市場噪音是好東西

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港股業績期剛過,科網股表現固然十分優異,同屬新經濟的環保板塊,如燃氣、垃圾燃燒、污水處理、衞生用紙等亦不俗。只是好股票通常都不會便宜,升了不少,讓人產生「畏高」症。這時怎辦?幸好市場總是不久便會出現噪音,讓優質股份久不久便跌一跌,投資者便能適時擇肥而噬了。 約3個月前,市場傳出,發改委將就燃氣公司的回報率設上限,一律不准超過6%,嚇得一眾燃氣股份單日大跌5%、6%。 但細心一想,內地空氣污染嚴重,使用潔淨能源是大勢所趨,國家又為何要平白無故作弄燃氣商呢?結果,不久後正式文件出台,說回報率上限其實是7%,還要是不包括安裝費的,純以輸氣業務計算。何況,上市燃氣商的輸氣業務,平均回報率不過約5%,離 ...

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