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2017年7月13日

信圖分析 曾美詩

收水潮殺到 負息債市撤軍

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自從歐洲央行和日本央行相繼實施負利率後,負收益債券市場突然火熱起來。不過,今年以來多國央行放風「收水」,姑勿論其真假,的確令資金開始流出負收益債市。 市值按年勁減46% 根據彭博報道,巴克萊環球債券指數內負息債券涉及的市值,由去年6月底(亦即英國脫歐公投引發金融市場震盪時期)的12萬億美元到頂後不斷萎縮。繼今年上半年反覆徘徊於6萬億至8萬億美元後,近兩個月資金再度加劇流出負收益債市。今年6月相關市值更跌至6.5萬億美元,按年減幅高達46%【圖】。一方面,這意味持有至到期日的話,尚有總值6.5萬億美元債券的投資者願意接受損失;另一方面,負息債於環球債券市場的佔比降至14%,屬18個月以來最低水平 ...

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