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2017年6月22日

沿圖論勢 呂梓毅

恒指有望向上突破3萬點

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年初至今,恒生指數累積上升近兩成(連同股息),在今年餘下時間還有多少上升空間?臨近踏入下半年,今期我們從盈利前景的宏觀角度,尤其從盈利預警(profit alert)的數據探討這課題。 自去年底,恒指開展第二波升浪,迄今已累積一定升幅,後市發展將何去何從?若從盈利角度看,不難發現恒生指數成分股12個月累計每股盈利(Trailing 12M EPS;下稱每股盈利)自2015年初開始見頂回落,截至2016年下旬跌勢才喘定。踏入今年開始,每股盈利已逐步從低位回升,至今已輕微反彈約4.3%【圖1】。換言之,過去逾兩年以來恒指成分股盈利下跌的趨勢,終有否極泰來的跡象。 儘管如此,現時恒指每股盈利水平相 ...

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