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2017年5月12日

一名經人 羅家聰

美國財赤又如何 怎看都無大不妥

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法國選舉過後,市場焦點除了早已寫在牆上的美國加息之外,便是特朗普的新政。特朗普的大堆基建和減稅計劃會怎影響美國呢?對此,無論市場甚或學界均言人人殊,世人尚在推敲。財政開支與經濟其實互相干涉,在此短短篇幅不易嚴謹拆出單邊影響。今文基於多年數據作圖像化的簡單推測;搞模型倒可以,但當中的作業則黑箱難見。 學術理論須古今四海皆準,不應有什麼今時不同往日(this time is different)之說;縱有新的因素,將之考慮(controlled for)以後,原有關係亦應依然成立,方為理論。 譬如財政與經濟的關係,如果成立,200年來的關係與近100年的應該分別不大才對。把美國財政收支佔GDP及其 ...

(節錄)全文共1636字