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2017年3月17日

CFA投資視野 艾雲豪

變身畢非德的代價

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畢非德,可能是美國史上最成功的投資者,其控制的巴郡,是美國市值最大的公司之一,麾下子公司眾多,僱員36萬,如分拆上市的話,起碼有10個財富500強。 畢老今年87歲,在其年初HBO的傳記電影Becoming Warren Buffett(下稱《變身》)中,口述了大部分故事,夫子自道之意躍然紙上。 《變身》裏描述「畢氏定理」投資方程式點到即止,無論是師承自專撿便宜、一代宗師Ben Graham的「價值投資」,或是從比他年長6年的老拍檔芒格學會的「不要只顧撿便宜但表現只是一般的公司,應以合理價買奇好的公司」,還是畢老自家開發的「具競爭力圈子(不熟不做)」、「護城河」、「保險金流(floats)」等 ...

(節錄)全文共1543字