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2017年2月2日

通識ETF Alex Bryan

評估指數構造框架

不少人認為投資指數基金或ETF可以略過盡職審查。畢竟,這些基金通常採取透明、以規則為基礎的策略,不易受關鍵管理風險的影響。不過,即使是看似相近的指數基金,其特性和表現實際上都可能非常不同,因此了解投資組合的結構非常重要。為了評估這些基金的程序,我們提出兩個問題:1)指數如何建構而成?2)投資組合能否有效追蹤指數表現?指數的建構方法決定投資組合的成分和基金的行為,基金的追蹤表現則專注於基金的複製策略和結構。本文的重點放於指數如何建構而成。 持股多元化可分散風險 出色的指數基金通常可代表一眾主動式基金的投資範圍,譬如策略性啤打基金會試圖捕捉某類風格。好的指數基金的持股多樣化,而且會是可投資、具透明 ...

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