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2017年1月23日

理財方略 許長泰

歐洲或現驚喜

上周筆者提到成熟市場股票對於「特朗普經濟學」反應積極,期望經濟增長走強及企業利潤增加,利好美股。日本方面,股市有望受環球通貨再膨脹及美元走強支持,而歐洲面對不明朗的政局環境,又是否能為投資者提供回報?本文將逐一探討。 日圓受壓利企業盈利 迄今所見,日本的消費、投資及通脹對過去幾年重磅推出的貨幣刺激措施仍然無甚反應。即使「安倍經濟學」尚未實現承諾中的經濟復甦,但企業管治已見改善,當局亦施壓促使公司管理層提高對股東回報的關注。不過,利潤增加並未使工資持續上升,因此限制了家庭開支。 在環球通貨再膨脹環境下,政府債券孳息率上漲,日本與環球其他地區的利率差異可能擴大,令日圓承受下行壓力,有助日本出口企業 ...

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