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2017年1月13日

債.息先機 Mike Freno、Martin Horne

防風險事件 吼高收益債

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2016年在不穩定的市場氛圍下成為過去。展望2017年,我們認為高收益債券發行人的盈利增長將會維持在低位,但表相對穩定。違約率(不包括受到嚴重衝擊的商品行業)預計亦將會維持在歷史平均水平以下。我們預計市場波動期及息差可能擴大,有望帶來吸引的投資機會。 綜觀未來市場環境,我們認為以下主要因素將為高收益債券及貸款市場帶來影響,亦同時帶來寶貴的投資機遇。 歐美央行政策分歧 美國及歐洲央行政策預計將會分道揚鑣,美國聯儲局將會加息,而歐洲央行預計將會持續實施寬鬆政策。背道而馳的央行政策將會對美國及歐洲高收益債券市場產生不同影響,可能在兩個地區中會有相對價值的投資機會。 鑑於美國及歐洲的利率仍然接近歷史低 ...

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