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2016年11月30日

神州內外 鄂志寰

強美元「王者歸來」意味什麼

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近來,特朗普當選美國總統後的政策預期推動金融市場風險偏好逆轉,與加息預期升溫相互配合,美滙指數再度走強。顯然,強勢美元已經「王者歸來」。 一、美滙指數波動歷史及其引申含義 美元是全球主要儲備及交易貨幣,美元滙率則是全球金融市場波動的重要變量。 自1973年告別固定滙率制度後,美元兌主要貨幣貿易加權指數介乎1985年初150點至2012年歐債危機期間70點左右,呈現寬幅波動態勢。 從大周期看,自1973年起,美元經歷兩次主要上升期:1981年到1985年,由90點左右升至150點;1995年下半年起到2001年,從80點左右升至115點。 期間,美元也經歷了兩次較大下降期:1985年到1988年 ...

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