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2016年11月10日

圖理滿文 袁沛儀

英國出口轉服務 貶值效益漸不高

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英國公投脫歐以來,英鎊跌至1984年的低位, 市場普遍認為英國企業在海外能因此產生龐大的滙兌優勢,雖然英國與歐羅區之間的貿易成本可能因而增加,但英國是貿易逆差國,因此對歐羅區應更不利,而相比下對英國的確有利;但這種情況,會對英國出口產生短期還是長久的刺激作用?先看歷史。 英國在1992年9月退出歐洲滙率機制,而英鎊實質有效滙率在4個月內下跌13%,與此同時,英國淨出口佔GDP由-14%上升至11%,出口增幅達五成。隨後在2008年和2009年初的金融危機期間,英鎊實質有效滙率大跌20%,然而,淨出口佔GDP比例先跌18%後升35%,雖不見得兩者有非常強烈關係,但整體與2008至2015年走勢相 ...

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