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2016年11月5日

宏觀灼見 唐納文

市場低估民粹主義

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在英國就脫歐舉行公投翌日的凌晨3時,我身處於瑞銀交易部(經濟學家在凌晨3時會在哪裏?),差不多每名同事的反應與朋友在社交媒體上的反應相同:「不知道誰投脫歐一票。」困惑的心態反映全球政治及經濟趨勢;歐美亦出現了相同的趨勢。更重要的是,這趨勢為金融市場帶來挑戰。 對英國來說的其中一個警號是公投前的賭博。落注的賭博金額均反映「留歐」的取態,但落注的數量則傾向於「脫歐」。民主決定並非以一英鎊當作一票,而是一人一票,賭博反映財閥政治的結果,與民主結果大相逕庭。 社會出現「落後」群體 過去20年的經濟擴張在社會上產生了一個「落後」的群體。這群體屬於低技術、年長及居於郊區。在美國,普遍高中畢業生目前的名義收 ...

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