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2016年9月22日

數裏見真章 黃志堅、林建

能承受風險也應買點債

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投資學有一本很出名的著作,由Bodie、Kane及Marcus合著,很多大學金融學系內的投資學課程,都用此書為入門教科書,由出版至今,已經共有10個修訂本。書內有關組合理論的論述,尤為精闢。有關投資於股債的組合,書中有名句︰「每人都應當買些股票,即使是膽小鬼也不例外。」(註一)本文會詳細為上述觀點作一解說,也會提出另外一個觀點︰「每人都應當買些債券,即使是毋懼風險的大膽投資者也不例外。」 眾所周知,相對於投資於債券,股票有較高的期望回報,但同時也有較高的風險。如果以橫軸代表風險,縱軸代表期望回報,那麼股、債的投資,就可分別由圖一中的B點及A點代表。B處於A的的東北,代表了B有較高的期望回報並有 ...

(節錄)全文共1924字